斯莱克(300382.CN)

从易拉罐设备龙头到电池壳领先者,斯莱克业务布局有哪些看点?

时间:21-04-28 13:50    来源:金融界

4月27日晚间,斯莱克(300382)(300382.SZ)发布2020年年报及2021年第一季度报告。公告显示,公司2020年实现营业收入8.83亿元,同比增长11.50%,归属于上市公司股东的净利润6,484.10万元。面对疫情影响,公司积极采取有效措施,加强内部管理、成本管控与业务推广,实现营业收入平稳增长。截止公告披露日,公司在手订单总额749,522,845.75元,相比去年3月23日在手订单452,945,464.69元,增长65.48%。2021年第一季度,公司实现营业收入1.86亿元,同比微降0.58%,归属于上市公司股东的净利润1,605.00万元,同比大增110.32%。受益于市场需求增加,公司易拉罐设备业务在第一季度销售火热,利润率明显提升,助推公司业绩增长。

来源:斯莱克2020年年报

易拉罐设备技术保持领先,一季度迎量价齐升

随着易拉罐设备行业竞争格局整体趋于稳定,技术创新和市场扩容逐渐成为行业稳健增长的重要驱动力。斯莱克巩固自身技术优势,加快制罐龙头业务拓展,增强客户黏性,从而持续提升市场份额。凭借自身突出的研发能力,公司研发并实现销售易拉罐整线生产设备,打破了国外企业在此领域长期垄断的局面,易拉罐高速生产线产品性能处于国际前列。另外,公司还首创双向双冲的拉伸机,能够大幅提升生产效率,助力行业发展。除了内部研发外,早在2016年,斯莱克便开始收购国外细分领域优质企业来进一步提升技术领先优势。2016年、2017年和2018年分别收购意大利Corima、英国Intercan和O.K.L罐线有限公司,三者分别具有行业领先的易拉盖刻线技术、彩印技术、拉伸机制造能力。

运用波特五力模型来看目前斯莱克易拉罐设备业务的竞争优势和发展潜力。从竞争格局来看,斯莱克在国内已经处于龙头地位,公司易拉盖高速生产设备在国内累计市场占有率超过70%,客户资源、技术实力、生产规模均领先于国内同行,公司多项技术具备国际领先水平;从替代品来看,近年来“限塑令”出台并落实后,易拉罐使用率得到提升,尤其是消费品领域,因此,易拉罐设备下游需求将持续旺盛。除此之外,由于公司供应商较为零散,公司在易拉罐设备产业链话语权较高。而从客户关系来看,公司与国内外制罐龙头黏性较强,且呈现不断增强态势,未来订单量稳步增加。

2021年第一季度,公司分别与Ardagh Group、嘉美包装、吉多宝等达成重要供应合同,公司订单量持续上升。近日,公司与奥瑞金孙公司达成协议,将为后者提供易拉罐整线、整线sleek改造工程等产品和服务,金额达到7,014万元(含税)。对此,公司表示,由于国内外疫情造成市场对易拉罐食品需求的增加,加上禁塑和玻璃瓶转化等多重因素的叠加影响,易拉罐、易拉盖设备市场持续供不应求。作为易拉罐设备龙头,斯莱克下游需求增加,设备销售价格明显增长,产品竞争力进一步提升。

可见,斯莱克在易拉罐设备领域的竞争壁垒坚固,未来有望受益于行业高景气期,实现市占率提升。值得一提的是,斯莱克在易拉罐设备的诸多优势也成为其延伸产业链布局和拓展技术应用场景的底气和利器。

C2M创新获市场认可,应用场景加速拓展

随着消费者个性化需求日益增加,易拉罐逐渐成为消费品行业营销创新的重要载体,承载越来越多的个性标签,小批量定制化生产需求日渐增加,从而推动了易拉罐C2M的快速发展。斯莱克顺势而为,首创数码印罐技术实现多图案小批量灵活生产,在2019年推出的数码印罐迷你线获得国际供应商创新金奖。数码印罐设备销售方面,公司第一条数码印罐迷你线正式交付至全球最大易拉罐生产企业――美国波尔公司,国内也与奥瑞金在青岛等地达成合作。

随着国内C2M的发展,公司借助多家头部电商平台加速推广,并进一步利用直播、微信商城、抖音小店、小程序等多种途径推动C2M业务的发展。值得注意的是,2020年,公司在C2M业务方面取得了多项进展。2020年公司在大米、杂粮、饮料、茶叶以及休闲食品个性化定制包装方面继续扩展。目前,公司已完成与乔府大院、江南味稻等大米制造企业合作,开展定制罐服务。除此之外,公司还加入蚂蚁链防伪朔源平台,为进一步深入防伪溯源领域打下了坚实基础。显而易见的是,公司发展C2M业务成为了公司基于易拉罐设备技术优势的重要创新之举。随着公司成为国家工业互联网二级节点单位,更加确立了公司在工业生产过程追溯、大数据云应用和数据库云计算以及工业产品全生命周期管理(RCM)方面的卡位优势。

电池壳业务厚积薄发,下游订单放量在即

易拉罐生产技术与电池壳生产技术高度契合,比传统电池壳生产方式更为高效、更具性价比。同时,使用易拉罐生产技术生产电池壳已具有技术可行性。国际一线车企最新推出的4680圆柱电池所采用的生产线与可口可乐罐装生产线非常相似。而从下游市场需求来看,新能源汽车发展正迈入加速增长期。《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》明确提出了指导性目标:到2025年,我国新能源汽车的新车销量占汽车新车销量的比重达到20%,2020年该指标仅为5.4%,未来增长空间巨大。除此之外,我国进一步明确了“碳达峰、碳中和”的目标,电池壳需求有望迎来高速增长。易拉罐生产技术在电池壳生产环节的推广应用在推进新能源汽车加速替代传统燃油车的过程中已经具备现实必要性。

斯莱克正是顺应这一趋势的领先者。2018年起,斯莱克先后在河南新乡、安徽合肥启动圆柱形动力电池项目,率先使用易拉罐技术投资生产圆柱电池壳。到了2020年,公司电池壳业务在产品研发、产能规划和业务落地方面都取得了很多重要进展。产品研发方面,公司生产18650电池壳大批量生产自动线已生产出用于产品验证的18650电池钢壳样品,试制样品测试结果符合预期。产能扩充方面,为更好的配套周边电池厂商的生产需求,公司计划斥资2.8亿元在常州西太湖科技产业园投资建设汽车动力锂离子电池壳项目。而在业务拓展方面,孙公司新乡盛达已向长期合作客户新乡弘力提交自主开发的18650电池钢壳样品进行测试后通过验证,开始批量生产供货。据悉,新乡盛达的主要客户包括力神、亿纬锂能等头部电池厂商。2021年3月,安徽力翔(国轩高科供应商)将向公司子公司安徽斯翔采购大约二至三亿只圆柱铝管,决定在斯翔厂房建设期内,临时租用斯莱克和安徽力翔工厂共同完成生产,以满足客户需求。值得注意的是,近期,公司在电池壳产品方面已收到宁德时代的新产品样品订单。

公司电池壳业务从产品导入期逐渐进入批量供货期,业绩增长可见度较高。斯莱克在电池壳的提前布局使得公司订单承接能力和产品交付质量有充足的保证。值得一提的是,公司也已经开始谋划进一步扩大领先优势。2020年,公司顺利完成可转债融资,除了增加易拉罐、盖产能外,也将为电池壳上马新生产线缓解产能压力。在产品拓展方面,公司已着手研发方形电池壳的生产工艺以打开更大的市场空间。展望未来,公司电池壳业务加速放量发展值得期待。